O fantasma da inflação...

Caros colegas,

É... o fantasma da inflação anda assustando muita gente, inclusive eu estou muito apreensiva com o que tenho lido de bons economistas.

Vamos começar falando do índice IPCA, calculado pelo IBGE, tendo como fonte os índices de preços ao consumidor e a população-alvo abrange as famílias com rendimentos mensais entre 1 e 40 salários mínimos. Os itens que têm mais peso no cálculo são: alimentação e bebidas (23%); transportes (20%); habitação (15%) e saúde e cuidados pessoais (11%). Este é o índice que geralmente os economistas utilizam para fazer as análises de mercado.

Já o INPC, índice responsável pelo reajuste dos nossos benefícios, bem como dos benefícios do INSS, tem como população-alvo as famílias com rendimentos mensais entre 1 e 5 salários mínimos. Os itens que têm mais peso no cálculo são: alimentação e bebidas (28%); transportes (17%); habitação (17%); saúde e cuidados pessoais (10%). Este índice foi criado com o objetivo de orientar os reajustes dos trabalhadores.

No mês de abril, o IPCA deu um susto nos analistas e também em todos os trabalhadores, pois o grande impacto foi o aumento do preço de alimentos e remédios. No mês de abril, os preços, em média, subiram mais do que em março. A inflação oficial ficou dentro da margem de tolerância do governo, mas superou as previsões dos economistas. E deixou muita gente preocupada.

Não é novidade para nós, simples mortais, que estamos sentido isso na veia (e no bolso também), pois os preços estão começando a sair do controle. O índice de abril ficou em 0,55%, acima do registrado em março que foi 0,47%. Isso assustou os analistas e irritou muita gente em função das declarações do Ministro Mantega de que tudo está sob controle.

Depois de ter perdido a chance de controlar a inflação em 2013, o Banco Central está alerta para o risco de alta dos preços no ano que vem. É o que indica a ata da reunião em que os membros do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC decidiram elevar a taxa básica de juros a 7,5% ao ano, em abril. O documento mostra que a decisão de elevar a taxa Selic em 0,25 ponto porcentual tem como objetivo neutralizar os riscos de alta da inflação, principalmente em 2014. Segundo as projeções do Copom, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) pode se distanciar ainda mais da meta no ano que vem.

O Copom também avalia que “o nível elevado da inflação e a dispersão de aumentos de preços, entre outros fatores, contribuem para que a inflação mostre resistência e ensejam uma resposta da política monetária”. Diante disso e da perspectiva de um cenário externo nebuloso, o BC ainda pondera que é necessário cautela. “O Comitê pondera que incertezas internas e, principalmente, externas cercam o cenário prospectivo para a inflação e recomendam que a política monetária seja administrada com cautela”.

A revista britância “The Economist” do mês de abril, publicou reportagem onde critica o Banco Central (BC), por ter agido tarde para controlar a inflação. Com o título “Atrás da curva”, a reportagem diz que o BC “age tardiamente para trazer os preços de volta ao controle”. “Um banco central sabe que perdeu o controle das expectativas de inflação quando o aumento de preços vira motivo de piada. No Brasil, as piadas foram com o tomate, que ficou muito caro após inundações, secas e o aumento nos custos do frete”, diz o texto.
“Mas os números publicados em 10 de abril (IPCA) mostram que o problema da inflação vai muito além da salada”, de acordo com a matéria. O IPCA encerrou março com alta de 6,59% em 12 meses, acima da meta do governo, de 6,5% – e mais de dois terços dos preços consultados para o cálculo da inflação subiram em março. E em abril a história se repetiu.
Também o FMI (Fundo Monetário Internacional), apresentou comentários sobre a economia no Brasil. Considera que a inflação no Brasil tem aumentado desde meados de 2012, “refletindo o forte crescimento dos salários, restrições de capacidade em alguns setores e a desvalorização da moeda”.

Essas observações tiradas de várias fontes demonstram que existe “esse fantasma” assombrando por aí, porém o Governo e seus militantes continuam afirmando que tudo está sob controle. A questão é que em 2014 é um ano eleitoral e esse fantasma pode atrapalhar, e muito, as pretensões do PT em se perpetuar no poder.

Como controlar e afastar esse fantasma serão os grandes desafios deste governo, porém sem fazer as reformas necessárias, será muito difícil; sem cortar os gastos públicos, será mais difícil ainda. Ao invés de cortar os gastos públicos, o governo, cada vez mais, aumenta criando puxadinhos em sua gestão.

E esse aumento da inflação também vai afetar os aposentados e pensionistas da Previ, pois com a antecipação do reajuste dos benefícios para janeiro, teremos um reajuste este mês de 3.86% e apenas em 2014, haverá a incidência do índice cheio. Se houver um aumento significativo da inflação, os benefícios poderão ficar defasados nesse período.

Outro ponto que é preciso observar é que em 2013, com o cenário que está se apresentando – bolsa de valores em ponto morto, aumento da inflação provocando um possível aumento das taxas de juros - dificultará a estratégia da gestão atual da Previ em criar artimanhas para fechar o ano com superávit. Em 2012, eles conseguiram aumentar o valor econômico da Vale, em função de que o valor contabilizado era bem conservador. Este ano não haverá essa possibilidade. A troca dos títulos de renda fixa que ajudaram muito a construir o pequeno superávit de 2012, terá um volume menor que não conseguirá cobrir o rombo. Outro ponto importante, é que a taxa atuarial terá que ser ajustada à legislação e isso custa “recursos”, que não são poucos, pois essa alteração aumenta substancialmente as nossas reservas matemáticas.

Enfim, a única saída será reduzir os valores da reserva de contingência para 15% para fazer a conta de chegada. Por isso a campanha...

Imaginem a Previ, em pleno ano eleitoral, fechar deficitária????